Stimmungslage der europäischen Venture Capital Investoren

Am 17. und 18. Oktober fand in Budapest das Venture Capital Forum der EVCA statt. Hier trafen sich die europäischen VCs. Neben ein paar Vorträgen war Networking angesagt.

In den einzelnen Gesprächen konnte man die Stimmungslage sehr gut wahrnehmen. Die meisten sind mit dem Dealflow und mit der Entwicklung der Portfolio-Unternehmen zufrieden. Die größte Herausforderung ist das eigene Fundraising. Einige VCs befinden sich derzeit im Fundraising, andere haben ihr Fundraising verschoben. Die Lage ist nicht gerade rosig. Zum Glück gibt es ein paar deutsche VCs, die noch ausreichend “fresh money” in den aktuellen Funds haben. Wir (Target Partners) gehören dazu.

Hier eine Zusammenfassung der Statements, Erkenntnisse, Key Findings:

Eine Umfrage hat ergeben, dass weniger als 1% aller Investoren an einem Investment in europäische VC Funds interessiert sind.

Einige grosse Exits in Europa sind jedoch gute Zeichen für die Unternehmer, die VCs und insbesondere die Investoren in VC Funds (LPs).

2011 war bislang ein sehr gutes Jahr was Exits in den USA und in Europa angeht.

Der Dealflow ist so hoch wie nie zuvor.

Es kommen immer weniger Copy-Cats als Business-Case in den Dealflow.

Viele neuen BA Funds wurden aufgesetzt.

Zusammenfassend kann man für europäisches VC folgende Highlights notieren:

• Es gibt Milliarden-Exits
• Immer mehr Unternehmer sind Serial Entrepreneurs
• Es gibt mehr Seed-Money
• Weniger Copy-Cats und mehr Innovation

In Europa kommt 57% des investierten Venture Capital vom Staat. Das hat mich völlig erschreckt. Wir (Target Partners) haben keinen einzigen Cent ‘public money’ in unserem Fund.

Eine ehemalige Offizielle der EVCA stellt Ideen in den Raum, um europäisches VC anzukurbeln… Hilfe, bitte nicht. Ich bleibe dabei – Performance zählt.

Interessante Sudie von Prof. Sophie Manigart:
VC finanzierte Unternehmen wachsen schneller als nicht VC finanzierte und sie waren während der Finanzkrise solider und stablier.
Die 3 Gründer dafür sind zum einen die Selektion durch die VCs, bessere EK-Finanzierung und das Engagement der VCs.

Die Studie bestätigt auch, das VCs mit Unternehmer- und/oder Industrieerfahrung besser von Startups bewertet werden als VCs ohne eigene operative Erfahrung.

Interessant ist auch, dass Unternehmen eine weitaus besser Performance zeigen, wenn sie von unabhängigen VCs finanziert wurden, im Vergleich zu Unternehmen, die von staatlichen VCs finanziert wurden.

Insgesamt heulte sich hier die Branche aus. Meiner Meinung nach wird es für gute Unternehmer Geld geben und es werden auch guten VC Investoren Geld zum investieren bekommen.